Las acciones de Hybe, la compañía detrás del grupo de K-pop BTS, se dispararon 10% este viernes, mientras los inversionistas evaluaban proyecciones optimistas para sus resultados del tercer trimestre, sostenidas por las giras internacionales de sus artistas.
El alza superó con holgura al índice surcoreano Kospi, que avanzó 2,9% tras el desplome de 7% de la sesión previa por la ola de ventas en el sector de la IA.
De acuerdo con un informe de la corredora local iM Securities, que cita CNBC, los ingresos de Hybe en el tercer trimestre llegarían a 1,5 billones de wones (US$ 1.110 millones), un 106% más que un año antes, mientras que la utilidad operacional se ubicaría en 172.200 millones de wones. Solo el negocio de conciertos aportaría 717.000 millones de wones, casi el triple que en igual período del año pasado.
En el período, la gira mundial de BTS sumó 16 shows en estadios de Norteamérica y ocho en Europa. A eso se agregó la expansión de las giras de grupos más recientes del sello, como Enhypen, Katseye y Cortis. En conjunto, según iM Securities, la asistencia a los conciertos de la compañía rozó los 3 millones de personas, lo que podría constituir un récord trimestral.
La gira también tiene a Chile entre sus paradas. BTS se presentó este 14 de octubre y suma una fecha hoy 16 y mañana 17 en el Estadio Nacional como parte de su BTS World Tour “Arirang”. Las entradas se agotaron rápidamente Estas fechas, sin embargo, caen en el cuarto trimestre, por lo que no forman parte de las estimaciones de las corredoras para el período julio-septiembre.
El informe destaca además que, por primera vez, los mercados occidentales concentraron más del 70% del público total de los conciertos de Hybe, reflejo de su creciente alcance internacional a medida que sus artistas nuevos ganan terreno en Norteamérica y Europa. Pese al efecto adverso del tipo de cambio, la corredora espera ingresos récord en conciertos, merchandising y licencias.
Márgenes bajo la lupa
La principal interrogante está en la rentabilidad. iM Securities advierte que los mayores pagos de regalías a los artistas consolidados y los costos iniciales de las giras de los grupos nuevos presionarán los márgenes, aunque proyecta que Hybe mantendrá un margen operacional de dos dígitos, apoyado en la escala del tour de BTS.
Ese factor ya golpeó a la acción tras la entrega de resultados del segundo trimestre, el 28 de julio. En menos de 24 horas, la compañía llegó a perder hasta US$ 1.960 millones en capitalización bursátil, pese a que sus ingresos y su utilidad operacional marcaron máximos históricos. Según analistas citados entonces por CNBC, la caída respondió a que los márgenes quedaron por debajo de lo esperado.
Jiwoo Oh, analista de CGS Securities, explicó a CNBC después de esos resultados que los conciertos y presentaciones implican costos más altos para Hybe por el mayor reparto de ingresos con los artistas, mientras que los negocios de merchandising, contenidos y club de fans impulsan de forma significativa la última línea. La analista recordó que en el segundo trimestre de 2026 la compañía obtuvo un margen operacional de 11,8%, con ingresos ligados directamente a los artistas equivalentes al 72% de las ventas totales y con los conciertos, por sí solos, representando el 45%.
“Creemos que esto demuestra que el apalancamiento operativo a escala de estadio puede compensar con creces la mayor base de costos asociada a los conciertos”, afirmó Oh.
